Обучение трейдингу бесплатно и без регистрации
Онлайн-словарь чтобы изучать трейдинг самостоятельно
Опцион
Опционы: что это, как работают и зачем они нужны инвесторам
Опционы — это один из ключевых инструментов деривативного рынка, который позволяет инвесторам не только зарабатывать на изменении цен активов, но и хеджировать свои риски. Несмотря на сложность, опционы являются популярным инструментом среди как институциональных, так и розничных инвесторов.
В этой статье разберём, что такое опционы, как они работают, какие бывают типы опционов, где ими можно торговать, а также их плюсы и минусы.
Что такое опцион?
Опцион — это финансовый контракт, который даёт покупателю право, но не обязательство, купить или продать актив по заранее установленной цене в определённый срок.
Проще говоря, опцион предоставляет возможность зафиксировать цену актива и либо воспользоваться этим правом, либо отказаться от него.
Важно понимать, что опционы не являются бинарными опционами. Бинарные опционы — это высокорискованные спекулятивные продукты, имеющие мало общего с классическими опционами, которые используются на фондовых биржах и являются частью серьёзных инвестиционных стратегий.
Как работают опционы в инвестициях?
Опционы могут применяться как для спекуляций, так и для страхования позиций.
🔹 Пример спекуляции: инвестор покупает опцион на акции компании Tesla с фиксированной ценой $800 и сроком истечения через месяц. Если через месяц акции Tesla стоят $900, инвестор использует опцион и покупает акции по $800, сразу же получая прибыль. Если же акции упали в цене, он просто не использует опцион, теряя только сумму, заплаченную за его покупку.
🔹 Пример хеджирования: у инвестора есть портфель акций, и он хочет застраховать его от падения. Для этого он покупает пут-опцион, который позволяет продать акции по заранее зафиксированной цене. Если рынок падает, он использует опцион и минимизирует убытки.
Виды опционов
1. Колл-опцион (Call Option)
✔ Дает право купить актив по заранее оговорённой цене в будущем.
✔ Используется, если инвестор ожидает роста цены актива.
✔ Если цена актива не выросла, инвестор может просто отказаться от опциона, потеряв только уплаченную премию.
2. Пут-опцион (Put Option)
✔ Дает право продать актив по заранее оговорённой цене.
✔ Используется, если инвестор ожидает падения цены актива.
✔ Полезен как инструмент хеджирования, поскольку даёт возможность продать актив по фиксированной цене, даже если рынок падает.
3. Американские и европейские опционы
✔ Американский опцион – можно исполнить в любой момент до истечения срока.
✔ Европейский опцион – можно исполнить только в день истечения.
Где можно торговать опционами?
Опционы торгуются на крупнейших биржах мира, которые предоставляют проверенную ликвидность и безопасность.
Крупнейшие биржи для торговли опционами
- Chicago Board Options Exchange (CBOE) – ведущая биржа опционов в США.
- Nasdaq Options Market (NOM) – опционы на крупнейшие технологические компании.
- NYSE American Options (NYSE AMEX) – подразделение Нью-Йоркской фондовой биржи, торгующее опционами.
- Euronext – европейская платформа для торговли деривативами.
- Hong Kong Exchanges and Clearing (HKEX) – азиатская биржа, предлагающая опционы на азиатские активы.
- Московская биржа (MOEX) – крупнейшая платформа для торговли опционами в России.
Торговля опционами на этих биржах регулируется и проходит через лицензированные брокеров, что обеспечивает безопасность средств и соблюдение рыночных стандартов.
Кто придумал опционы?
Хотя современные опционы появились в XX веке, их корни уходят глубоко в историю. Первые аналогичные контракты использовались еще в Древней Греции.
В современной финансовой системе опционы стали популярны благодаря Фишеру Блэку и Мирону Шоулзу, которые в 1973 году разработали модель ценообразования опционов Black-Scholes. Эта модель позволила инвесторам эффективно оценивать стоимость опционов и значительно упростила торговлю ими.
В том же году была основана Чикагская биржа опционов (CBOE), которая стала первой биржей, где опционы начали торговаться на регулярной основе.
Плюсы и минусы опционов
Преимущества:
✔ Гибкость – опционы можно использовать как для спекуляций, так и для хеджирования.
✔ Ограниченный риск – если покупатель опциона его не использует, он теряет только сумму уплаченной премии.
✔ Высокая доходность – правильно выбранные опционы позволяют значительно увеличить капитал.
✔ Доступность для разных стратегий – инвесторы могут создавать сложные комбинации опционов для снижения рисков.
Недостатки:
⚠ Сложность – опционы требуют глубокого понимания рынка и механизмов ценообразования.
⚠ Ограниченный срок действия – если инвестор не использует опцион в срок, он теряет деньги.
⚠ Риск при продаже опционов – продавец опциона (продавец колл-опциона или пут-опциона) несет неограниченные убытки, если цена двигается против его позиции.
⚠ Влияние временного распада – стоимость опциона снижается по мере приближения срока истечения, что усложняет долгосрочные стратегии.
Отличие классических опционов от бинарных опционов
Часто неопытные инвесторы путают опционы с бинарными опционами, но это абсолютно разные инструменты.
| Фактор | Классические опционы | Бинарные опционы |
|---|---|---|
| Где торгуются | Официальные биржи (CBOE, NYSE, MOEX) | Чаще всего нерегулируемые платформы |
| Контракт | Дает право купить или продать актив | Спекуляция на движении цены в определённое время |
| Контроль рисков | Можно закрыть позицию в любое время | После сделки изменить ничего нельзя |
| Легальность | Полностью регулируемый инструмент | В некоторых странах запрещены как азартная игра |
Бинарные опционы часто используются мошенниками и не имеют ничего общего с реальной торговлей опционами.
Заключение
Опционы — это мощный инструмент, который позволяет инвесторам не только спекулировать на изменении цен, но и защищать свои активы от падения. Они широко используются на крупнейших биржах и являются важной частью современного финансового рынка.
Однако опционы требуют глубокого понимания механики рынка, правильного выбора стратегии и строгого управления рисками. Они могут быть как инструментом высоких доходов, так и источником значительных убытков, если ими неправильно пользоваться.
Для успешной торговли опционами инвестору необходимо изучить базовые стратегии, понимать влияние временного распада, оценивать риск и выбирать проверенные биржи и брокеров.